股市晴雨表

股市睛雨表排除那些依靠保证金帐户提高收益率的机构，它的排名将跃居首位。《道氏理论预测》在进行市场预测时只使用道氏理论，它的不凡业绩可以让你体会到这种理论的强大力量。汉密尔顿在《股市晴雨表》中非常清楚地说明了隐藏在道氏理论背后的基本原则：·任何人所了解、希望、相信和预期的任何事都可以在市场中得到体现。·市场中包含三种趋势一日常趋势、次级趋势和基本趋势一只有基本趋势才是对长期投资者真正有用的。·道氏工业和运输业平均指数的运动是分耕市场未来走趋的关键。但是本书不只是道氏理论的蓝本。汉密尔顿在许多问题中加入了自己的思想，其中包括市场操纵行为("在一次重要的牛市或熊市时期积极向上的力量将压倒市场操纵行为，这是后者无法比拟的")：投机行为(“投机行为消亡之时就是这个国家消亡之日")甚至包括政府的管制("如果说过去的十年中有什么值得公众牢记的教训，那就是当政府干预私人企业的时候，既使这个企业的宗旨是发展公用事业，其结果也将是无法估量的损失和微乎其微的收益。")。尽管本书写于几十年前，其中的许多观点在今天仍保持着新鲜的活力，这或许能给你留下深刻的印象。我确信汉密尔顿把"晴雨表"作为本书的题目是经过仔细考虑的。晴雨表预测天气的准确性有其自身的局限性：与此类似，汉密尔顿也明白任何预测市场运动的工具（包括道氏理论）都有自己的缺陷。他写道："上帝不允许我创建一个经济学派以誓死保卫整个世界围绕平均数规律波动前进的理论"。然而不管怎样，道氏理论已经通过了最重要的检验-时间的检验。如果你正准备认真地研究投资活动，就必须让自己”回到未来"，那么请阅读此书。查尔斯·B·卡尔森一《道氏理论预测》市场评论编辑前言前言在太多的时候是一种辩解，至少也要对某些应该特别澄清的内容加以解释。本书不需要任何辩解，如果它对自己的解释不够清楚，·责任由作者承担。但是道·琼斯公司的总裁克拉伦斯W巴伦和这家伟大的金融新闻机构的经理约瑟夫·凯什曼允许我引用至关重要的道·琼斯股票价格平均指数，我在华尔街报业的老伙伴杰尔斯·F·兰肯（这些平均指数的编撰者）允许本书引用图表进行说明，我必须在此对他们表示最诚挚的谢意。一威廉·彼得·汉密尔顿第一章周期与股市记录已故英国经济学家威廉·斯坦利·杰文斯以其毫不造作的个人品质使作品具有很高的可读性，他曾经发表一个理论揭示了商业恐慌与太阳黑子之间的联系。他给出”一系列数据，最早可追溯到十七世纪初，这些数据表明两种经济现象之间具有明显的巧合性。由于缺少可信的太阳黑子数据，他出于人的常情和偏好而降低了二百年前那次特别不光彩的商业幻灭的重要性。1905年初，我曾在《纽约时报》发表文章专门评论过杰文斯的理论：虽然华尔街从心底里相信恐慌和繁荣的周期性，但是它在剧烈波动时并不在意太阳黑子的数目是否已经足够。年轻人是鲁莽的，不相信任何说教。或许更客气一点的说法是，这种偶然的周期性联系毫无意义，正如总统大选和经济飞涨的巧合性一样。周期与诗歌许多经济学教师和不耻下问的谦虚的经济界人士都很相信人世间的周期性，这种信仰是复杂的、合理的。人们无需理解爱因斯坦的相对论也可以发现，整个世界的道德水准是不可能直线发展的。这种运动可能更接近于我们的星球围绕太阳所走过的历程：它在众多星体的簇拥下正在向织女星系靠拢。诗歌显然也相信这种周期理论。拜伦在《恰尔德·哈罗德游记》中有一段精彩的论述，确切地说应该包括从省字符之前到"米特拉之塔"的段落。拜伦的周期如下：”人类所有的故事都表明同一个主题不过是过去的再现而已：首先是自由和荣誉：当这些消失之后，财富、罪恶、腐败和野蛮终于到来，而历史虽然其容量无边无际，内容却如出一辙。”恐慌和繁荣似乎各有自己的周期。任何对近代历史有实际了解的人都可以列举出我们的恐慌岁月一1837年、1857年、1866年（发生在伦敦的奥弗兰一戈尔尼恐慌）、1873年、1884年、1893年和1907年，如果愿意也可以加上1920年的紧缩时【-2-】威廉·彼待·汉密尔顿著